De traditionele beleggingsregel van een portefeuille met zestig procent aandelen en veertig procent obligaties staat onder druk. Volgens het Internationaal Monetair Fonds verliezen obligaties hun historische rol als schokdemper, terwijl goud en zilver juist naar voren schuiven als nieuwe stabiliserende krachten binnen portefeuilles.
Sinds de coronapandemie bewegen aandelen en obligaties steeds vaker dezelfde kant op tijdens periodes van marktstress. Waar staatsobligaties vroeger stegen wanneer aandelen daalden, zien beleggers nu geregeld gelijktijdige koersverliezen. Daardoor verdwijnt een van de belangrijkste fundamenten onder modern portefeuillebeheer.
Decennialang konden pensioenfondsen, verzekeraars en zogenoemde risk-paritystrategieën vertrouwen op de negatieve correlatie tussen aandelen en staatsobligaties. Die relatie zorgde ervoor dat verliezen in aandelenmarkten gedeeltelijk werden opgevangen door stijgende obligatiekoersen.
Volgens het IMF is dat patroon sinds eind 2019 structureel verzwakt en tijdens de pandemie verder versneld. In recente correcties daalden beide activaklassen namelijk tegelijk, waardoor verliezen juist werden versterkt in plaats van gedempt. Dat vergroot de volatiliteit en kan instellingen dwingen tot het afbouwen van posities op ongunstige momenten.
De oorzaken liggen in een combinatie van factoren: oplopende overheidsschulden die tot extra obligatie-uitgifte leiden, hogere inflatie dan de doelstelling van centrale banken en veranderende monetaire beleidskaders. Hierdoor functioneren staatsobligaties minder goed als veilige haven.
Nu de klassieke bescherming afneemt, zoeken beleggers nadrukkelijk naar alternatieven buiten het traditionele financiële systeem. Edelmetalen springen daarbij in het oog. De goudprijs is sinds begin 2024 meer dan verdubbeld, terwijl ook zilver en andere metalen sterke stijgingen lieten zien. Bitcoin blijft daarin helaas nog achter.
Deze verschuiving past in een bredere trend waarbij schaarse, niet-soevereine activa aantrekkelijker worden in een wereld van hoge schulden en onzeker monetair beleid. Ook valuta zoals de Zwitserse frank profiteren van die zoektocht naar stabiliteit.
Toch stelt het IMF dat simpelweg overstappen op alternatieve beleggingen geen wondermiddel is. Ook grondstoffen en private assets kennen hun eigen risico’s en volatiliteit. Volgens het fonds ligt de echte oplossing bij geloofwaardig begrotings- en monetair beleid dat vertrouwen in staatsobligaties herstelt.
Slimme beleggers spreiden hun risico’s. Wil je inspelen op de bizarre prijsstijgingen van edelmetalen? Koop voor minimaal €50 aan goud of zilver bij Bitpanda en ontvang €15 aan zilver cadeau. Wie weet wat dit in de toekomst waard kan zijn.
Sluit je aan bij 7 miljoen gebruikers en open nu gratis je account.
Investeer in crypto, aandelen, ETF’s en edelmetalen op één gebruiksvriendelijk platform.
Sinds 2024 steeg goud van 2.045 naar 5.050 dollar. Wie maandelijks 100 euro investeerde, zag zijn vermogen bijna verdrievoudigen.
Amerikaanse rechter schrapt Trump-tarieven. Aandelen van Nike, Walmart en Victoria’s Secret stijgen direct na het baanbrekende besluit van het Hooggerechtshof.
Volgens CNBC overweegt Nvidia tot $30 miljard te investeren in OpenAI, dat nu wordt gewaardeerd op $730 miljard vóór de nieuwe inleg.
WLFI stijgt hard voor het Mar-a-Lago cryptoforum. De Bitcoin koers blijft stabiel. Beleggers vrezen sell the news.
Christine Lagarde wil prikkels, geen belasting op kapitaalvlucht. De ECB opent eurosteun wereldwijd. Dit kan markten en crypto beïnvloeden.
Nederland krijgt nieuwe regels voor vermogensbelasting en dat zorgt voor een stormloop aan kritiek. Zelfs Elon Musk lacht mee.
